Bancos Centrales: La confusión y miedo en previsión de choques


Pocos saben, que además de los países del G7, G10 y G20, también existe el Grupo de los Treinta – G30. Esta es una reunión anual informal entre los directores de los bancos centrales de 30 países. Estos acontecimientos ponen muy poca cobertura de los medios, pero se puede suponer que las reuniones G30 son establecidas por el Banco de Pagos Internacionales (BPI) en Basilea, que es ampliamente considerado como el Estado Mayor de los bancos centrales de muchos países.

El tono del informe presentado por el Grupo de los Treinta, el 10 de octubre, así como sus conclusiones, fue resumido por Reuters como sigue: «Los bancos centrales trabajaron junto con los gobiernos para hacer frente a las crisis que se desarrolló durante 2007-09, y sus acciones fueron en respuesta a la gestión de crisis necesaria y apropiada. Pero las políticas de los bancos centrales por sí solos no se debe esperar un crecimiento económico sostenible. Estas políticas deben complementarse con otras medidas de política implementadas por los gobiernos. En la actualidad, hay mucho por hacer por los gobiernos, los parlamentos, las autoridades públicas y el sector privado para hacer frente a las políticas, y las debilidades económicas estructurales que se originan fuera del control o influencia de los bancos centrales.

Con el fin de contribuir al crecimiento económico sostenible, el informe supone que todos los demás agentes deben cumplir con sus responsabilidades … Los bancos centrales solos no pueden ser invocados para entregar todas las políticas necesarias para alcanzar las metas macroeconómicas. Los gobiernos también deben actuar y usar el espacio de formulación de políticas proporcionada por las medidas de política monetaria convencionales y no convencionales. No hacerlo sería un error grave y se arriesgaría preparando el escenario para nuevos disturbios económicos y desequilibrios en el futuro».

Como se puede ver en este extracto, en su lista de las personas que consideran responsable de la crisis inminente (e inevitable!) Financiera y económica, los directores de los bancos centrales del Grupo de los Treinta incluidos los parlamentos, las autoridades públicas y el sector privado, en adicional a los gobiernos. En su artículo, Reuters emplea el término que se emplea en la reunión de los banqueros centrales – «medidas de política monetaria no convencionales».

Esta es una referencia al programa de «expansión cuantitativa», que significa utilizar toda la potencia de la impresión de los bancos centrales para emitir nueva moneda con la que comprar títulos de deuda del gobierno. La política de los bancos centrales ha sido siempre encubrir sus propias acciones desagradables con palabras ingeniosas. En los viejos tiempos, que dependía de los gobiernos para emitir el dinero, en forma de notas del tesoro y el dinero que estaba libre de intereses y no cargar con la deuda.

Pero los prestamistas se convirtieron en los arquitectos energéticos de una nueva historia que inició la era de las revoluciones burguesas en Europa. Ellos ayudaron a derrocar monarquías, establecer los parlamentos, y ratificar las constituciones con un objetivo principal en mente – apoderarse de las máquinas de impresión de moneda. Las revoluciones burguesas podrían ser tituladas con mayor precisión «revoluciones monetarias». Sin embargo, esta confiscación necesitaba estar mejor justificada. Y una justificación se materializó: los gobiernos tienden a abusar de su derecho de emitir dinero. Puede ser que, tal vez, utilice su moneda de imprenta para cubrir el déficit del presupuesto estatal, lo cual es inaceptable, ya que puede causar inflación.

Conclusión: las imprentas deben tomarse fuera de los gobiernos transferirse a «buenas manos». Por definición, los que sólo podían ser las manos de prestamistas privados («profesionales independientes»). La moneda impresa por los prestamistas se daría a los gobiernos, mientras que los contribuyentes serían responsables de pagar las tasas de interés.

Una fuerte afluencia de «fácil» dinero, publicado como parte de una «expansión cuantitativa» programa ha ayudado a empujar hacia arriba los precios de diversos activos (la medida de la capitalización de las empresas) y de bienes raíces, pero no ha sido capaz de ayudar a reactivar la economía real en lo más mínimo. El impacto negativo de «fácil» dinero en primer lugar se podía ver en las economías de los países de la periferia del capitalismo global, pero ahora también ha hecho mella en los países ricos, del primer mundo.

La Reserva Federal de Estados Unidos anunció que había puesto fin a su programa de compra de bonos de nuevo en 2014 y prometió que iba a subir los tipos de interés de cero a más tardar en junio de 2015. En cuanto a los mercados de derivados, la mayoría de esos jugadores están apostando que la Fed eleve la tasa de descuento en Marzo de 2016.

Sin embargo, se debe tener en cuenta que los jugadores en el mercado de derivados a menudo han sido culpables de optimismo fuera de lugar e ilusiones. Personalmente, no tengo absolutamente ninguna razón para creer que las tasas de interés subirán el próximo marzo. Estoy más inclinado a confiar en los expertos financieros y analistas que dicen que la tasa de descuento de la Fed podría caer en territorio negativo.

Por cierto, los directores de la US Federal Reserve Banks (la Reserva Federal se compone de 12 Bancos de la Reserva Federal, el mayor de los cuales es el Banco de la Reserva Federal de Nueva York) se inclinaba con cautela en esta dirección. Las tasas negativas para las operaciones bancarias pasivas son ya una realidad para los bancos centrales de Europa occidental. El BCE, por ejemplo, impuso una tasa negativa en sus yacimientos de hace un año.

Si la Reserva Federal de Estados Unidos anunció públicamente fin a su programa de flexibilización cuantitativa (QE), el Banco de Inglaterra está retrasando ese paso, y el BCE está preparando el lanzamiento de una nueva ronda de QE. En cuanto al Banco de Japón, ha sido efectivamente viviendo bajo una política de flexibilización cuantitativa desde 2001, con tasas cero en operaciones pasivas y tasas de descuento simbólicos en las operaciones activas. Esta es su modus vivendi.

Aunque China no ha hecho ningún anuncio en relación con la flexibilización cuantitativa, hay avances en el proceso que son similares a las que se pueden ver en el resto del mundo. La economía está inundado de dinero que se bombea de nuevo en los bancos oficiales, así como por las empresas de sombra bancarias. El FMI estima que ha habido $ 3 billones de dólares en exceso de crédito en las economías de mercados emergentes, que es aproximadamente igual al 15% de sus PIB combinados. Se trata de una «burbuja de crédito,» gigante que podría provocar fácilmente una crisis financiera y económica, por primera vez en los países de la periferia del capitalismo mundial, y más tarde en los países ricos, del primer mundo.

El informe de G30 señala: «Los bancos centrales han descrito sus acciones como” ganar tiempo “para que los gobiernos finalmente resuelvan la crisis … Pero el tiempo está llevando adelante, y las compras de [bonos – VK] tiene su precio». El precio de dicha compra sería una crisis global. Uno puede esperar que en un futuro próximo los medios de comunicación, que está bajo el control de los “amos del dinero,» pasaron dramáticamente sus críticas a la política económica del Estado en muchos países. La razón es simple – los «amos del dinero» (los que poseen las imprentas de los bancos centrales) harán todo lo posible para echar la culpa de la crisis sobre los gobiernos, por lo que puede sin embargo, una vez más mantener el control de las máquinas de impresión de moneda.

Por: Valentin Katasonov
28.10.2015

Origen: Bancos Centrales: La confusión y miedo en previsión de choques | Los Pueblos Hablan



Categorías:Capitalismo, Economía, Finanzas

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